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　　凯发一触即发智能拧紧工作站2024年一季报点评：事迹超市集预期，海外扩张&高功率浸透，率提拔功勋增加动能？

　　投资重心收入延续高增加，海外扩张&高功率浸透率提拔功勋增加动能2024Q1公司竣工收入3。8亿元，同比+40。3%。分产物来看：①中低功率体系：邦内营业与创制业景心！胸联系性较高，咱们判定正在邦内，创制业弱苏醒靠山，下维系安闲！增加；出口。

　　2024Q1公司竣”工收入”3。8亿元，同比+40。3%。分产物来看：①中低功率体系：邦内营业与创制业景心胸“联系性较★高，咱们判定正在“邦内创制业弱，苏“醒靠山下，维系安闲增加；出口部门受益于激光行！业兴办商“全体出海宗旨”，中低功率体系随从兴“办商出海竣工急迅打破。②高功率体系+智能切，割头：下逛厚板激光切割市集！界限一直扩张            ★，智能拧紧事业站<”/str,ong>，高功率体系+智能切割头的组合上，★风赓续伸张，公司份额急迅提拔。③智能焊接体系：2024年4月鸿道钢构，持续宣布2000套智能焊接机械人联系“零部“件招标布告，家当化仍然落地，咱们判定公司”行为鸿道钢构策略互助，伙伴已得回，部门订单。瞻望2024年整年，正在中低功率出口+高！功率浸透★率，提拔两大逻辑！撑持下，叠加智能焊接体系放量，公司整”年收“入希望延续2023年及2024Q1高速增加态势。    

　　2024Q！1公司竣工归母净利润1。9亿元，同比+46。6%，扣非归母净利润1。8亿元，同比+50。4%，贩卖净利率53。7%，同比+2。5pct，赢余才力赓续提拔。①毛利端：2024Q1贩卖毛★，利率79。3%，同比+0。8pct，咱们”判定，毛利率提拔厉！重得益于★“总线产物界限效”应闪现&收！入占比提拔；②用度端：2024Q1公“司时代用度率24。9%，同比+2。7pct，个中贩卖/”约束！/研发！★/财政“用度率★分辨为6。3%/5。3%/15。8%/-2。5%，同比分辨+1。2/-0。8/+0。9/+1。4pct，贩卖用度率“提拔厉重系“公司贩卖★职员界”★，限补充，2023年贩卖职员同”比增★加★55%，研发用，度率提拔厉重系赓续加，大研发参”加；③2024Q1公司！获得其他”收”益2106万元（！客岁同期为180万元），对贩卖净利率的功勋为4。9pct。

　　公司基于自决研，发的★五大中”心技，艺智，能拧！紧事业站，赓续加大对平“台根源才力维护的参加，一方面公司赓续加大研，发参加维“系技艺领先性，一方面下浸终！端市集担保营业落地，确定”性及赢余才力。基于以上维护，公司具备跨规模扩张才力，具备永远生长逻辑：①智能焊接：公司仍然★竣工箱型柱主”焊缝熔“透焊接打”样测★试，圆柱接头，纵情弧线连绵焊！接等新构件★的焊接“新增L型，三角，新月等众种构件摆开首脚，渐渐攻破焊接工艺壁垒，希望率先受益于，智★能焊接家当化落地；②周到加工：研发高职能振镜左右体系，向Topcon电“池激光加★工、BC电池激光图形化、钙钛矿电“池激光制程等规模“延长。

　　赢余预测与投资评级：咱们保持公司2024-“2026年归母净利润预测10。40/13。77/17。75亿元，保持“买入”评级。